金銀雙雙破紀錄！5000美元與109美元背后，市場緣何陷入狂歡？

　　

　　今天早間（2026年1月26日），全球貴金屬市場的投資者目睹了歷史性的一幕：現(xiàn)貨黃金價格突破5000美元/盎司上方，而現(xiàn)貨白銀更是狂飆突進，一度突破109美元/盎司，雙雙刷新歷史最高紀錄。

　　這并非一次孤立上漲，在過去的一周里，貴金屬市場已經(jīng)上演了多次“新高-跳水-再創(chuàng)新高”的戲碼，讓投資者的情緒如同坐上了過山車。

　　兩大要素合力推高金銀

　　為何市場以如此極端的方式推高貴金屬？三大核心敘事正在形成合力：

　　1. 地緣“黑天鵝”的持續(xù)發(fā)酵

　　這一周，圍繞美國總統(tǒng)特朗普對格陵蘭島的執(zhí)著所引發(fā)的關(guān)稅羅生門，雖然在其改口后令金價短暫回落，但其深遠影響正在顯現(xiàn)。全球地緣政治與貿(mào)易關(guān)系的規(guī)則可能正在被重寫，不確定性已成為新常態(tài)，唯有金銀能提供最基礎(chǔ)的信用對沖。

　　2. 債券市場“信任危機”的深化

　　就在幾天前，日本40年期國債收益率飆升至4%的創(chuàng)紀錄水平，這場日債地震清晰地揭示了一個殘酷現(xiàn)實：全球主要經(jīng)濟體的債務(wù)負擔已令傳統(tǒng)的安全資產(chǎn)不再安全。當投資者對日本、美國等主權(quán)債券的信用基石產(chǎn)生懷疑時，資金向不依賴任何國家信用的黃金白銀遷移，就成了一個結(jié)構(gòu)性的長期趨勢。

　　白銀狂飆：不止是黃金的“影子”

　　本次行情中，白銀的表現(xiàn)尤為耀眼，漲幅遠超黃金。這揭示了當前市場的另一個特征：貴金屬的上漲，正從單純的“避險驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“避險+工業(yè)需求”雙輪驅(qū)動。

　　白銀因其在光伏、新能源汽車等關(guān)鍵領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，獲得了強勁的工業(yè)基本面支撐。在全球綠色能源轉(zhuǎn)型不可逆轉(zhuǎn)的背景下，白銀的實物供需格局持續(xù)趨緊。當避險情緒與工業(yè)前景形成共振，白銀的爆發(fā)力便展現(xiàn)得淋漓盡致。白銀的強勢，反過來也印證了當前市場風險偏好的復(fù)雜性與貴金屬牛市基礎(chǔ)的廣泛性。

　　巨象觀察：在當前市場中，如何抓住盈機？

　　當市場行情越來越由“敘事”（地緣故事、債務(wù)危機、政策預(yù)期）而非單純的數(shù)據(jù)驅(qū)動時，價格的劇烈波動，可能因華盛頓的一條聲明、東京的一次國債拍賣或達沃斯的一句表態(tài)而瞬間發(fā)生。

　　巨象金業(yè)（香港黃金交易所最高AA類117號行員）專業(yè)黃金分析師團隊，將于每個交易日、不同交易時段，發(fā)出實時策略參考及全天行情分析，幫助投資者更加精準、實時的對國際現(xiàn)貨黃金/國際現(xiàn)貨白銀，進行投資策略參考。

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